金錢報未上市0987-338-791

美國聯邦準備理事會（Ｆｅｄ）持續降息，法人指出，Ｆｅｄ降
息時新興市場股市表現優於成熟市場，若考量今年股市波動幅度
較高，將政府債納入投資組合可降低投資風險。　

摩根富林明資產管理指出，歷史經驗顯示，２００１、２００２
年Ｆｅｄ也曾連續降息１２次，降息後新興市場反彈幅度明顯優
於成熟市場，積極型投資人可於此時Ｆｅｄ大幅降息逢低分批擇
優布局新興市場。　

雖然Ｆｅｄ又急又快的降息速度引發市場關注，然而，摩根富林
明投信副總經理邱亮士指出，Ｆｅｄ已經不是第一次大幅降息。
他舉例，２００１年單年度降息達十次，聯邦資金利率從６％一
口氣降至２％，以因應當時網路泡沫化的經濟危機。２００２年
也持續維持寬鬆的利率，降息二次至１．２５％，為之後
２００３年營造景氣向上的多頭氣氛。　

至於Ｆｅｄ降息後的成熟市場與新興市場表現，邱亮士指出，在
２００１、２００２年Ｆｅｄ降息期間，相較於ＭＳＣＩ世界指
數分別有１７．８３％及２１．０６％跌幅，ＭＳＣＩ東歐指數
卻仍保持９．９７％及１４．５６％的漲幅，表現最佳。　

若觀察全球股市開始步入多頭的２００３年，ＭＳＣＩ世界指數
３０．８１％的漲幅也遠不如ＭＳＣＩ全球新興市場、東歐、拉
丁美洲及歐非中東市場逾五成的漲幅。顯示景氣回溫後，新興市
 場的漲升空間遠較成熟市場大。
<摘錄經濟B2版>